原标题：苏泊尔三十难立:大股东贡献超2成销售额,营收净利双降,斥资3.3亿回购股票

  9月5日，苏泊尔发布最新的《回购公司股份的进展公告》。公告表示，截止到8月31日，苏泊尔已回购股份数量670万股，不含交易费的支付总额为3.3亿元。

  已经成立29年的苏泊尔即将步入而立之年，但是最近三年来，苏泊尔股价跌了三成以上。

  为此，苏泊尔多次从证券交易市场回购公司股票。资深产业分析师、钉科技创始人丁少将表示，此举更有助于苏泊尔更好做股权激励。

  苏泊尔上半年营收99.83亿元，同比减少3.31%；归母净利润8.81亿元，同比减少5.6%。

  分产品来看，占营收比重为45.03%的烹饪电器产品营收44.95亿元，同比下降17.95%；炊具及用具营收25.16亿元，同比下降17.95%。

  苏泊尔也披露了其上半年业绩下滑的原因。分地域来看，内销占营收比重超过75%，在一季度受消费者消费意愿下降的影响而略有下降；另一方面，上半年外销营收比重同比下跌了13.45%。

  苏泊尔在外销方面与SEB绑定紧密。最新的2023半年报显示，苏泊尔生产的炊具及电器产品，“主要是通过法国SEB集团销往日本、欧美、东南亚等全球50多个国家和地区。”

  SEB连续多年系苏泊尔的最大客户。最近的2022年报显示，前五名客户中，苏泊尔对SEB S.A.及其附属公司的销售额高达46.76亿元，占年度销售总额比例为23.18%，高于其他四位大客户销售额总合。

  SEB不仅是苏泊尔的最大客户，还是苏泊尔的第一大股东。最新的2023半年报显示，SEB集团占有苏泊尔82.64%股份，系控股股东。

  北京大学法学院教授彭冰曾表示，SEB收购苏泊尔或与SEB试图进军中国市场、寻找合适的产能转移基地等原因有关。

  大客户、大股东依赖也成为苏泊尔挥之不去的痛点之一，也成为其“三十难立”的关键。过度依靠SEB，使SEB成为苏泊尔应收账款排名第一的大客户。

  今年上半年，按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况显示，SEB S.A.及其附属公司的应收账款余额为14.52亿元，占应收账款期末余额合计数的比例为61.84%。

  近年来，即将“三十而立”的苏泊尔的整体营收呈现下滑趋势的状态愈发明显，也成为阻碍其“三十而立”的重要阻力之一。

  今年上半年，系苏泊尔连续第三个半年度营收同比下滑。2021年上半年、2022上半年和2023年上半年，苏泊尔营收分别为104.3亿元、103.2亿元和99.83亿元，同比增长率从增长27.44%降至减少3.31%。

  归母净利润也已连续三个半年度增速同比下滑。2021年-2023年，苏泊尔归母净利润分别为8.66亿元、9.33亿元和8.81亿元，同比增长率由增长29.87%下滑至减少5.6%。

  归母净利润下跌与苏泊尔在毛利率方面不增反降有关。苏泊尔的毛利率经历了连续三年下跌后有微弱复苏迹象，但还仍未到达高点。

  苏泊尔的毛利率由2019年年报中的31.15%降至2020年的26.42%，2021年进一步下跌至23%，2022年微涨至25.79%。最新的2023半年报中，综合毛利率再次下降至25.42%，同比减少0.28个百分点。

  上世纪九十年代，创始人苏增福成立苏泊尔后不久，苏泊尔就凭借“安全到家”的广告语深入人心，精准击中了当时高压锅易爆炸的用户痛点，并于2004年成功登陆深交所，成为国内“炊具行业第一股”。

  多个方面数据显示，2005年，苏泊尔压力锅营收已经高达2.54亿元，至2009年压力锅作为单独品类出现在苏泊尔年报中，压力锅营收已经高达3.75亿元，同比增长7%。

  时至今日，厨卫家电依旧是苏泊尔重要的营收来源，最新的2023半年报表示，明火炊具及厨房用具、厨房小家电、厨卫电器、生活家居电器是苏泊尔布局的四大领域，其中炊具及用具、烹饪电器、食物料理电器三者占营收比重近90%。

  分渠道来看，线下销售也依旧是苏泊尔的强项。根据GFK监控的中国30个重点城市多个方面数据显示，2022年苏泊尔明火炊具八大品类（炒锅、高压锅、煎锅、汤锅、奶锅、蒸锅、套装锅、陶瓷煲）线%，而根据奥维云网数据显示，2022年苏泊尔明火炊具十一大品类（水壶、砂锅、火锅等）在主要电子商务平台总体市场占有率累计23.1%。

  上市以来，苏泊尔的股价涨幅已经高达3645.16%。但随着近年来宏观环境和苏泊尔业绩下滑等因素影响，近三年来看，苏泊尔股价缩水了34.59%。

  为此，苏泊尔多次从证券交易市场回购公司股票。丁少将表示，“苏泊尔通过股票回购可以提振长期资金市场信心，这非常常规的这个拉抬股价的方式。”同时，丁少将也认为，有利于苏泊尔借此更好做股权激励。

  公告称，公司将采用集中竞价交易的方式从证券交易市场回购公司股份，回购股份的最高价不超过63.95元/股（经2022年度权益分派后现调整至60.93元/股）。

  截止到8月31日，苏泊尔已回购股份数量670万股，占公司总股本的0.83%；最高成交价为52.79元/股，最低成交价为44.37元/股，不含交易费的支付总额为3.3亿元。

  2021年末，苏泊尔还曾以不超过67.68 元/股进行回购后以1元/股作为授予价格进行股权激励，但随后受到深交所问询，并被要求说明是不是真的存在向被激励对象进行利益输送的情形。